A operação de R$ 5,744 bilhões para incorporar uma participação de 40% na Jirau Energia avançou nesta segunda (6), quando a Engie Brasil Energia protocolou na CVM o pedido de registro automático de uma oferta pública primária de ações ordinárias. O passo dá continuidade a uma estrutura aprovada pelo Conselho de Administração em 10 de junho e levada aos acionistas em assembleia na quinta (2).
A oferta prevê a emissão inicial de 178.7 milhões de novas ações, com possibilidade de acréscimo de até 147.9 milhões de papéis adicionais, conforme a demanda dos investidores. A operação é voltada a investidores profissionais e prevê direito de prioridade para os atuais acionistas da companhia.
Como a oferta é primária, a Engie emitirá novas ações.
A transação envolve a Engie Brasil Participações, controladora da companhia, e sua fatia de 40% na Jirau Energia. Depois da aprovação em assembleia, a EBP assumiu o compromisso de subscrever ações no valor de R$ 5,744 bilhões, com integralização por meio do aporte de ações da própria Jirau. A diferença central está na forma de pagamento: a controladora entrega o ativo, enquanto eventuais recursos líquidos remanescentes da oferta reforçam a estrutura de capital e dão mais flexibilidade financeira à companhia.
O direito de prioridade permite que acionistas atuais acompanhem a emissão e preservem parte de sua participação proporcional. O risco de diluição aparece porque a criação de novas ações aumenta a quantidade de papéis em circulação, especialmente se a companhia usar também o lote adicional de até 147.9 milhões de ações.
A precificação está prevista para 14 de julho e será um dos marcos centrais da operação. O preço final ajudará a definir o tamanho efetivo da oferta, o volume captado e a leitura do mercado sobre a incorporação da fatia de Jirau.
Depois disso, a atenção se volta para a adesão dos acionistas no período de prioridade, o uso das ações adicionais e a reação das ações da Engie na Bolsa. Quanto maior for a emissão final, maior tende a ser o impacto potencial sobre a base acionária da companhia.
