O banco BTG Pactual ($BPAC11) vê complexidade no possível processo de fusão entre Gol ($GOLL4) e Azul ($AZUL4). De acordo com o banco de investimentos, a compelxidade diz respeito especialmente em relação às aprovações regulatórias, necessidades de capital e governança. No entanto, as quedas das ações das companhias em termos de valuation pós-Covid e o estresse recente no câmbio podem ter fornecido a força motriz para que o acordo avance.